太平洋--电气设备行业周报:蔚来新车ET 7发布 单晶硅片供应持续

时间:2021-09-29 05:54来源:未知 作者:admin 点击:

  投资观点:新能源车市场,蔚来新车ET7正式发布。ET7定位于中大型纯电动轿车,搭载150kWh电池单车续航可以达到1000公里。

  续航500公里和700公里的车型预计于2022年一季度交付,售价44.8~50.6万元。随着国内新能源车市场优质车型供给增加,将进一步促进消费端崛起。光伏市场,关注硅片。本周单晶用料成交价格微幅上扬,由于邻近农历春节前夕备货潮、加之部分单晶硅片企业仍有采购硅料的需求,近几周市场报价水涨船高。硅片方面,供应紧张局势仍未有所缓解,各家硅片企业依照客户安排提前交货,推判本月底前单晶硅片价格仍以持稳为主。

  新能源汽车:蔚来新车ET7正式发布。ET7定位于中大型纯电动轿车,搭载150kWh电池单车续航可以达到1000公里。续航500公里和700公里的车型预计于2022年一季度交付,售价44.8~50.6万元。随着国内新能源车市场优质车型供给增加,将进一步促进消费端崛起。中游建议重点关注动力电池和电池材料方向,主要标的:宁德时代300750)、当升科技300073)、恩捷股份002812)、星源材质300568)、欣旺达300207)、亿纬锂能300014)、孚能科技、国轩高科002074)等。

  新能源发电:光伏方面,本周单晶用料成交价格微幅上扬,香港九龙坛马会论坛,由于邻近农历春节前夕备货潮、加之部分单晶硅片企业仍有采购硅料的需求,近几周市场报价水涨船高。整体而言,由于一季度需求转弱,下游组件企业陆续下调开工率因应,加之电池片价格开始出现松动的迹象,短期内支撑硅料价格大幅上涨的力道有所限制。硅片方面,供应紧张局势仍未有所缓解,各家硅片企业依照客户安排提前交货,推判本月底前单晶硅片价格仍以持稳为主。电池片方面,本周买卖双方仍在博弈拉锯中,考量G1供给逐步减少及年节前备货需求,预期一月G1尺寸价格有望稳中小涨,预期将直至二月农历年过后开始缓跌。当前M6电池片价格持续混乱,买卖双方仍在博弈一月份的订单价格,预期春节前电池片一线厂家仍会撑稳价格。大尺寸部分,本周价格受到采购端压价影响、价格略为下跌。组件方面,一月组件材料依然维稳在较高水位,加上龙头电池片厂家仍尽力维持电池片价格不在年前滑落太快,使得组件成本在1-2月间难有改善,近期组件价格基本与去年底持平。需求方面,圣诞假期前后,欧、美、南美海运价格仍快速飙涨,且海运的缺柜情形预期整个一季度都难以改善,加上人民币兑美金汇率持续升值,推升海外现货价格居高不下,海外终端买方呈现观望,近期几乎没有太多新成交订单,预期年后需求将开始感受到走弱迹象。消息方面,有媒体初步统计称2020年光伏新增装机45.29GW,12月抢装超过18GW,年度装机再一次超越市场预期。关注标的:隆基股份601012)、通威股份600438)、晶澳科技002459)、阳光电源300274)、京运通601908)、福莱特601865)、福斯特603806)。2020年11月风电新增并网容量达6.33GW,达到年内单月最高装机量,预计全年装机超30GW。而2021年将迎来海上风电、陆上风电第二波的抢装,风电景气度有望维持。国家能源局在近期会议上提出“2021年我国风电、太阳能发电合计新增1.2亿千瓦”的目标,根据风光供应链能力及项目储备情况,此装机目标可拆解为光伏80GW、风电40GW,超出市场预期。

  持续看好风机大型化及海上风电的投资机会,推荐标的:禾望电气603063)、明阳智能601615)、中材科技002080)、东方电缆603606)。

  工控储能:2020年12月制造业PMI指数51.9%,连续10个月处于扩张区间,新出口订单指数延续扩张态势,海外疫情加剧下的供给替代支撑国内出口的韧性。集装箱运价指数的持续飙升及浙江等地的“用电荒”现象佐证了经济动能的强势。行业龙头公司业绩持续超预期,有望受益于下游应用的国产供应链切换,市场份持续提升。

  继续推荐行业龙头汇川技术300124),看好公司“双王战略”的持续推进;此外建议关注在消费家电变频和工业控制领域技术领先的麦格米特002851)。储能方面,随着新能源消费占比的提高及锂电池成本的快速下降,经济性逐渐显现,我们认为2021年将成为储能商业化的转折点。

  风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。

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